由于倉單市場作為一個新生事物誕生的時間不長，又由于其與期貨的功能相似，很多人對其有很多認知上的疑問。下面是一些常見的認知問題來解讀。

一、倉單交易并非買空賣空

首先，賣空和賣空是信用交易的兩種形式。買空是指投資者用借入的資金購買倉單。賣空是指投資者借用他人沒有倉單的倉單，然后賣出。在倉單市場，根據制度的規定，買方資金是實際存在于倉單市場專用結算賬戶中的資金，買方對其擁有無可置疑的所有權，只有當買方有實際資金到位時，才能購買倉單；賣方存放在市場上的貨物是實際存在的。即使倉單還沒到位，用保證金去賣倉單，賣家交的保證金也是實際存在的。在貨物或保證金實際到位之前，不可能提前賣出倉單�？傊�，倉單市場的交易行為都是以實際的資金或貨物進行的，不存在信用交易這種形式。

二、套期保值交易并非投機

套期保值和投機作為倉單市場交易的重要形式，具有相同的特點。首先，兩者都是倉單市場的重要組成部分，兩者相輔相成。其次，一定要根據對市場走勢的判斷來確定交易的方向；再次，選擇買賣時機的方法和操作方法基本相同。但兩者也有一些區別：一是交易目的不同，這是區分兩者的根本點。套期保值的根本目的是轉嫁現貨市場價格風險；投機的根本目的純粹是為了賺取風險利潤。第二，承擔的風險不同，套期保值承擔的風險較小，而投機承擔的風險較大。

所以套期保值雖然類似于投機，但本質上是不同的，把兩者等同看待是不對的。

三、價格風險到底轉給誰？

倉單市場的一個重要功能就是為買賣雙方轉嫁價格波動的風險，但是這個風險轉嫁給誰了呢？這里應該分析兩點：

1.對未來風險的預測是主觀的，而到期后風險的存在是客觀的。因為這種主客觀的關系，就有了相對的風險概念。舉個例子，對于一個商品的生產商來說，他擔心商品價格下跌的風險，價格很可能低于10000元/噸，于是他在未來某個合約時間以10000元/噸的價格賣出了商品。從他的角度來說，他認為把價格定在10000元/噸，基本上已經轉嫁了風險；而對于需要某種產品的消費企業來說，他反而預測到價格可能會上漲，大概會超過10000元/噸，于是以10000元/噸的價格購買了該產品。從他的角度，他也認為萬元/噸的價格基本上已經轉嫁了價格風險。它是對未來時間價格的預期差，企業風險估計的主觀性導致了風險的相對性。所以這里作為相對論的價格風險，其實已經被買賣雙方消化了。

2.投機者的參與使得另一部分風險被消化。雖然投機者通過賺取價格波動的差價來獲利，但其獲利的前提是必須對未來價格有一個準確的預期。然而，事實上，投機者對價格的預期不可能總是正確的。當他們的價格預期與實際價格趨勢相反時，他們也承擔了不利價格波動的風險。這個時候，部分價格風險就被投機者消化了。

四、倉單市場與投機者

它是投機倉單市場中不可或缺的環節，其經濟功能主要包括以下幾點：

1.承擔價格風險。倉單市場的投機者承擔了套期保值者試圖規避和轉移的風險，使得套期保值成為可能。

2.提高市場流動性。投機者頻繁地締結和轉讓手中的倉單合約，增加了倉單市場的交易量，不僅使套期保值交易容易達成，也減少了交易者進出市場時可能引起的價格波動。

3.保持價格體系穩定。各種倉單市場的商品價格與不同商品的價格有很高的相關性。投機者的參與促進了相關市場和相關商品的價格調整，有助于改善不同地區不合理的價格，有助于改善不同時期商品的供求結構，使商品價格趨于合理；并且有利于調整某種商品對相關商品的價格比例，使其趨于合理化，從而維持價格體系的穩定。

4.形成合理的價格水平。投機者通常在價格低的時候買入倉單，增加需求導致價格上漲，在價格水平較高的時候賣出倉單，減少需求，從而穩定價格，平抑價格波動，從而形成合理的價格水平。

然而，投機并不能帶來所有的好處。當投機過度演變為惡性投機時，很可能帶來以下危害：

1.建構供求關系。通過故意抬高倉單價格，或者故意壓低倉單價格等手段，人為影響倉單市場的供求關系，使倉單價格脫離實際情況。

2.損害廣大參與者的利益。建設倉單市場的意義在于：為廣大參與者創造良好、安全的交易環境，保證倉單交易參與者的平等、公平、公正。惡意炒作憑借其在資金或信息上的優勢，利用各種操縱手段，制造倉單交易熱烈、火爆的假象，引誘其他參與者進入倉單市場。當其他投資者與之買入或賣出，倉單漲跌達到一定價格時，惡性投機者就會迅速高價賣出倉單套現，或者低價買入倉單。在這種惡性炒作中，往往是廣大中小參與者盲目跟風，在資金和信息上毫無優勢。

3.破壞市場競爭機制。競爭一方面強調平等主體在競爭中的優勝劣汰，另一方面也強調各種市場主體的自由選擇。在市場經濟條件下，壟斷是競爭機制最重要的約束力。惡意投機者憑借資金或其他方面的實力壟斷倉單市場，獲取暴利，嚴重損害了市場競爭機制。

因此，投機在倉單市場中的作用是一個矛盾的統一體。只有更好地引導和控制投機，倉單市場才能健康發展。

五、如何看待倉單市場的交易量

倉單市場對交易量的認識往往存在很多誤區，發現交易量大或小往往會產生異常交易的嫌疑。倉單市場的交易量其實應該根據實際情況來分析判斷，而不是簡單的以大小的絕對數量來判斷是否正常。比如倉單市場，為了控制資金的結算風險，一般會設置波動限額。雖然一般情況下波動幅度不會超過極限，但交易者對價格波動預期的波動幅度在某些特殊情況下會突然超過甚至大大超過波動極限。而如果這種預期的變化因為信息的及時傳播而在廣大交易者中達成了共識，那么由于波動限制，其交易價格就達不到廣大交易者的普遍預期，就出現了無人愿買無人愿賣的情況，導致交易量很小。也屬于市場正常變化的范疇，不能說這是異常交易量。

總之，對倉單市場的交易量應該有一個客觀科學的判斷，應該建立在全面的a

第一，風險機制的不同。賭博是一種人為的風險。賭徒所冒的風險是賭博的成立造成的。如果賭博不存在，這種風險也就消失了。所以賭徒承擔的風險是人為的風險。然而，倉單市場轉嫁的風險在現實的商品經營活動中已經客觀存在。即使沒有期貨投機，這種風險也不會消失。

其次，運行機制的差異。賭博是建立在預先設定的游戲規則之上，遵循隨機規則，所以無法預測結果。投機取決于投機者的分析、判斷和智力，以及對經濟形態的掌握和理解。成功的投機者是能夠根據已知的市場情況，運用自己的智慧進行分析判斷，正確預測市場的變化趨勢，在合適的時機進出市場的人。投機也有運氣，但更多的是抓住機會。

最后，經濟功能的差異。賭博只是個人之間的金錢轉移。它所消耗的時間和資源并沒有創造新的價值，也沒有對社會做出特別的貢獻。猜測并非如此。如前所述，倉單市場中投機者承擔市場價格風險的功能是價格發現機制中不可或缺的一部分，不僅可以提高市場流動性，還有助于社會經濟生活的正常運行。